Детство Светланы Немоляевой прошло на Плющихе. Немоляевы были обычной семьёй советских интеллигентов. Владимир Викторович, талантливый комедийный режиссёр, один из первых выпускников ВГИКа, был уважаем как начинающими, так и признанными мастерами. В своём доме Немоляевы принимали Людмилу Целиковскую и Михаила Жарова, Всеволода Пудовкина и знаменитого клоуна Михаила Румянцева.

Война оставила в памяти Светланы тяжёлые воспоминания, было холодно, не хватало еды. Но были и другие дни, когда отец брал её с братом на съёмки своих фильмов в массовку. Фильмография актрисы открывается фильмом «Близнецы» (1945). С детства Светлана полюбила и театр — ходила на все спектакли Театра имени Маяковского, актёром которого до войны был брат отца, Константин Немоляев.

Для учёбы Немоляева выбрала Высшее театральное училище им. М. С. Щепкина и поступила. Весной 1959 года Светлану Немоляеву приняли в Театр им. В. Маяковского. Театр в конце 1950-х годов стараниями Николая Охлопкова принадлежал к числу наиболее значительных, популярных и знаменитых театров. Тогда же был зачислен в труппу и будущий супруг Светланы Владимировны — Александр Лазарев.

Дебют Светланы Немоляевой на сцене состоялся в спектакле «Гамлет», где она исполнила роль Офелии. Спектакль был удачным и шёл 8 лет подряд.

В марте 1960 года Светлана Немоляева выходит замуж за Александра Лазарева. В 1980 году присвоено звание народной артистки РСФСР. В феврале 2007 года награждена орденом «За заслуги перед Отечеством» IV степени. В апреле 2012 года награждена орденом «За заслуги перед Отечеством» III степени.